Кредитование в развитых странах — не важнейший атрибут экономики, а её раскручивающий маховик. Там до 50% финансового обеспечения на приобретение основных средств на развитие производственной деятельности (здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.) привлекается через банковские заимствования.

А для покры­тия потреб­но­сти в обо­рот­ных сред­ствах вооб­ще исполь­зу­ет­ся до 80 % кре­дит­ных ресур­сов. Плюс дей­ству­ет раз­ви­тый рынок цен­ных бумаг: обли­га­ции, акции, опци­о­ны, фью­черсы и про­чие дери­ва­ти­вы.

Не менее зна­чи­мую роль в нара­щи­ва­нии эко­но­ми­че­ско­го потен­ци­а­ла игра­ет потре­би­тель­ское и ипо­теч­ное кре­ди­то­ва­ние. Под всё это раз­ра­ба­ты­ва­ют­ся капи­та­ло­ём­кие и дол­го­сроч­ные госу­дар­ствен­ные про­грам­мы под­держ­ки с тем, что­бы бан­ков­ский про­цент был помень­ше и тем­пы при­ро­ста обо­ро­та таких ресур­сов ни в коем слу­чае не замед­ли­лись. Там дав­но осо­зна­ли, что сокра­ще­ние финан­со­во­го обес­пе­че­ния — это пря­мой путь к стаг­на­ции эко­но­ми­че­ско­го раз­ви­тия со все­ми выте­ка­ю­щи­ми послед­стви­я­ми.

А что у нас?

Пред­ста­ви­те­ли мол­дав­ских про­власт­ных струк­тур, нахва­тав­шись рас­хо­жих штам­пов из учеб­ни­ков в обла­сти мак­ро­эко­но­ми­ки, наслу­шав­шись реко­мен­да­ций зару­беж­ных экс­пер­тов, ста­ли мно­го и глу­бо­ко­мыс­лен­но рас­суж­дать об улуч­ше­нии в рес­пуб­ли­ке дело­во­го кли­ма­та, под­дер­жи­ва­е­мо­го финан­со­вой под­пит­кой за счёт заём­ных ресур­сов. Но одно дело — сло­ва, и дру­гое — реаль­ные резуль­та­ты. Дан­ные офи­ци­аль­ной ста­ти­сти­ки гово­рят об углуб­ле­нии дегра­да­ци­он­ных про­цес­сов в сек­то­ре кре­ди­то­ва­ния. Так, за послед­ние годы дина­ми­ка сумм выда­ва­е­мых кре­ди­тов ком­мер­че­ски­ми бан­ка­ми, а так­же каче­ствен­ные пара­мет­ры кре­дит­но­го порт­фе­ля в части удель­но­го веса в нём небла­го­при­ят­ных и про­сро­чен­ных ссуд сви­де­тель­ству­ют о том, что, несмот­ря на всё сло­во­блу­дие, уро­вень актив­но­сти биз­не­са и насе­ле­ния неуклон­но пада­ет.

Лежачий лей

Не будем гово­рить о накоп­лен­ных дол­гах заём­щи­ков по уже начис­лен­ным про­цент­ным обя­за­тель­ствам, пеням и штра­фам. Рас­смот­рим лишь невы­пла­чен­ное, так назы­ва­е­мое тело кре­ди­та. Итак, остат­ки задол­жен­но­стей по основ­ным сум­мам выдан­ных зай­мов, начи­ная с декаб­ря 2013 года к мар­ту 2017-го 
сокра­ти­лись на 
19,0 %. Два с поло­ви­ной года назад в Мол­до­ве про­изо­шло (и до сих пор оста­ёт­ся без­на­ка­зан­ным!) хище­ние из бан­ков­ско­го сек­то­ра запре­дель­ной для рес­пуб­ли­ки сум­мы, экви­ва­лент­ной одно­му мил­ли­ар­ду евро. На тот пери­од это было 42 про­цен­та от всей лее­вой мас­сы в стране в налич­ной и без­на­лич­ной фор­мах (см. таб­ли­цу 1).

Как видим, объ­ё­мы кре­ди­то­ва­ния сокра­ща­ют­ся, и доста­точ­но высо­ки­ми тем­па­ми. Но это вер­ши­на айс­бер­га. Дело в том, что за эти годы кар­ди­наль­но упа­ла и поку­па­тель­ная спо­соб­ность наци­о­наль­ной валю­ты. Про­изо­шло, как гово­рят эко­но­ми­сты, изме­не­ние сто­и­мо­сти денег во вре­ме­ни. Если соот­не­сти леи к аме­ри­кан­ско­му дол­ла­ру, то полу­ча­ет­ся, что для их кон­вер­та­ции в эту ино­стран­ную валю­ту сего­дня уже тре­бу­ет­ся при­мер­но в пол­то­ра раза боль­ше мол­дав­ских купюр, чем до нояб­ря 2014 года.

Сле­до­ва­тель­но, и кре­дит­ных ресур­сов для закуп­ки того же коли­че­ства, напри­мер импор­та, необ­хо­ди­мо соот­вет­ству­ю­щее уве­ли­че­ние лее­во­го покры­тия. И вот на фоне сокра­ще­ния бан­ков­ско­го кре­ди­то­ва­ния сум­мы выдан­ных небла­го­при­ят­ных заим­ство­ва­ний уве­ли­чи­лись на 13,6 про­цен­та, а про­сро­чен­ных ста­ло боль­ше на 8,7 про­цен­та.

В свою оче­редь к небла­го­при­ят­ным кре­ди­там отно­сят­ся те заим­ство­ва­ния, по кото­рым име­ют­ся или появи­лись про­бле­мы в части их обес­пе­че­ния. Напри­мер, отсут­ству­ет залог или в свя­зи с изме­не­ни­ем конъ­юнк­ту­ры рын­ка в после­ду­ю­щем умень­ши­лась его реаль­ная сто­и­мость, или же были выяв­ле­ны дру­гие фак­то­ры, ухуд­ша­ю­щие пер­во­на­чаль­ные пока­за­те­ли пред­став­лен­но­го бан­ку бизнес-плана под полу­че­ние дан­но­го зай­ма. А к про­сро­чен­ным кре­ди­там отно­сят­ся акти­вы, опла­та кото­рых в свя­зи с их воз­ме­ще­ни­ем или пога­ше­ни­ем не была полу­че­на в срок более 30 дней с даты пла­те­жа, про­пи­сан­но­го в кон­трак­те.

Потери растут…

В целом для всех кре­ди­тов, вклю­чая небла­го­при­ят­ные и про­сро­чен­ные, бан­ки обя­за­ны фор­ми­ро­вать резер­вы, соот­вет­ствен­но отра­жа­ю­щи­е­ся в сум­ме ски­док на потен­ци­аль­но воз­мож­ные поте­ри по таким акти­вам. В част­но­сти, для стан­дарт­ных заим­ство­ва­ний — это 2 про­цен­та, а для тех, кото­рые вошли в кате­го­рию «под над­зо­ром» — 5, суб­стан­дарт­ных — 30, сомни­тель­ных (про­блем­ных) — 60 и без­на­дёж­ных — 100 про­цен­тов. Эти нор­ма­ти­вы и поря­док их при­ме­не­ния деталь­но про­пи­са­ны в Регла­мен­те о клас­си­фи­ка­ции акти­вов и услов­ных обя­за­тельств, кото­рый был утвер­ждён поста­нов­ле­ни­ем Адми­ни­стра­тив­но­го сове­та Наци­о­наль­но­го бан­ка Мол­до­вы № 231 от 27 октяб­ря 2011 года и его лег­ко мож­но най­ти на сай­те http://​lex​.justice​.md.

И если в декаб­ре 2013 года сум­ма рас­счи­тан­ных ски­док на поте­ри по акти­вам и услов­ным обя­за­тель­ствам в бан­ков­ском сек­то­ре ещё состав­ля­ла 5 210,9 мил­ли­о­на леев, то в мар­те 2017 года она уже достиг­ла 6 132,7 мил­ли­о­на. Таким обра­зом, и этот пока­за­тель ука­зы­ва­ет на то, что каче­ство кре­дит­но­го порт­фе­ля ухуд­ша­ет­ся опе­ре­жа­ю­щи­ми тем­па­ми.

…А банки — на подъёме

Каза­лось бы, при таких удру­ча­ю­щих обсто­я­тель­ствах мол­дав­ские бан­ки уже дав­но долж­ны были бы дышать на ладан. К тому же три круп­ней­ших бан­ка — Banca de Economii, Banca Socială и Unibank — нахо­дят­ся в про­це­ду­ре лик­ви­да­ции. Но сово­куп­ный нор­ма­тив­ный капи­тал бан­ков­ско­го сек­то­ра (соб­ствен­ные сред­ства акци­о­не­ров) в целом рас­тут, на подъ­ёме и важ­ней­шие пока­за­те­ли эффек­тив­но­сти: рен­та­бель­ность акти­вов (ROA) и рен­та­бель­ность капи­та­ла (ROE) (см. таб­ли­цу 2). Как такое воз­мож­но?

Батраки системы

А сек­рет прост: прак­ти­че­ски все эко­но­ми­че­ские аген­ты и рядо­вые граж­дане, юри­ди­че­ские и физи­че­ские лица дав­но ста­ли бес­прав­ной раб­си­лой бан­ков­ской систе­мы. Бан­ки­ры могут под­нять про­цент­ные выпла­ты под ранее выдан­ные кре­ди­ты или умень­шить доход­ность на уже при­ня­тые депо­зи­ты, когда им забла­го­рас­су­дит­ся. Юри­ди­че­ское обос­но­ва­ние? Пре­сло­ву­тая пла­ва­ю­щая став­ка! И этот про­из­вол осу­ществ­ля­ет­ся, как пра­ви­ло, толь­ко по схе­ме исклю­чи­тель­но ухуд­ше­ния усло­вий пер­во­на­чаль­но­го дого­во­ра. Как для кре­ди­то­ра, так и для вклад­чи­ка депо­зи­та, но никак не наобо­рот. Бан­ки­ры под про­тек­то­ра­том Наци­о­наль­но­го бан­ка пле­вать хоте­ли на при­вяз­ку этих про­цен­тов хотя бы к став­кам рефи­нан­си­ро­ва­ния и тому подоб­ным регу­ля­тор­ным пара­мет­рам, обще­при­ня­тым в циви­ли­зо­ван­ном мире. Усу­губ­ля­ет ситу­а­цию поли­ти­че­ская, пра­во­вая и финан­со­вая неста­биль­ность в стране.

И вот резуль­тат. Абсо­лют­ное боль­шин­ство пред­ста­ви­те­лей мол­дав­ско­го бизнес-сообщества нахо­дят­ся под дамо­кло­вым мечом утра­ты сво­е­го дела, кото­рое созда­ва­лось года­ми. До раз­ви­тия ли их фир­мам и ком­па­ни­ям, когда финан­сы поют роман­сы? И опра­вят­ся ли наши агра­рии от ущер­ба, что нанёс им недав­ний сне­го­пад? Бра­ли кре­ди­ты на закуп­ку тех­ни­ки, удоб­ре­ний, ядо­хи­ми­ка­тов под буду­щий уро­жай, а каков он будет после при­род­но­го сюр­при­за?

Шут­ка наших биз­не­сме­нов о том, что усло­вия кре­ди­то­ва­ния мол­дав­ских ком­мер­че­ских бан­ков по кар­ма­ну толь­ко тор­гов­цам нар­ко­ти­ка­ми и ору­жи­ем, увы, дав­но ста­ла печаль­ной реаль­но­стью.

КСТАТИ

Финансовый обвал

В Мол­до­ве инве­сти­ции в дол­го­сроч­ные мате­ри­аль­ные акти­вы сокра­ти­лись по срав­не­нию с 2008 годом на 23,5%, а в 2016 году — на 13,9%. А пря­мые ино­стран­ные инве­сти­ции во внут­рен­нюю эко­но­ми­ку вооб­ще обва­ли­лись вчет­ве­ро — от 711,5 млн дол­ла­ров до 143,2 млн, в том чис­ле на 21,5% — по ито­гам про­шло­го года. А ведь дол­го­сроч­ные капи­та­ло­вло­же­ния, как и кре­дит­ные ресур­сы, — кровь наци­о­наль­ной эко­но­ми­ки. Как при таком сокра­ще­нии денеж­ных ресур­сов мож­но наде­ять­ся на раз­ви­тие стра­ны в бли­жай­шие годы?

Миха­ил Пой­сик,
док­тор эко­но­ми­ки, АНМ

Post to Twitter